證券時報
安宇飛
2025-03-21 22:38
上周披露的監管文件顯示，美國天然氣出口商Venture Global正計劃通過首次公開募股（IPO）籌集最多23億美元，預計公司估值可達1100億美元，超過英國石油巨頭BP。知情人士稱，此次上市計劃或將在本周于紐約證券交易所完成，籌備時間甚至早于美國總統大選。
IPO的時間選擇也頗具戰略意義。特朗普正式成為新一任美國總統，其政府的親化石燃料政策將為Venture Global的發展提供強有力的支持。
《華爾街日報》認為，特朗普計劃通過行政令解除拜登政府去年實施的液化天然氣（LNG）出口凍結令，這一政策逆轉將推動Venture Global在路易斯安那州的LNG設施擴張。公司目前在該州已運營兩座大型終端。
“他們的（IPO）時機選擇真是絕妙，一切都在為他們鋪路。”資深能源分析師Timm Schneider評價稱。
據報道，Venture Global與特朗普政府建立了密切聯系，公司首席執行官Michael Sabel曾在去年4月參加了在海湖莊園舉行的石油和天然氣行業會議，公司還雇傭了多名特朗普上任政府時期官員，并為總統就職典禮捐贈了100萬美元。
僅成立數年，Venture Global就通過向歐洲出口LNG迅速崛起。俄烏沖突引發歐洲能源短缺后，公司向歐洲市場供應了數十批LNG貨物，賺取了巨額收益，并將這些收益重新投入新終端的建設中。通過快速擴張，Venture Global已成為僅次于切尼爾能源（Cheniere Energy）的美國第二大LNG出口商。若其計劃在墨西哥灣沿岸新建的三座終端全部建成，Venture Global將超越卡塔爾，成為全球最大LNG出口商。
不過，飛速發展的同時也難免伴隨一些爭議。據彭博社報道，BP、殼牌等早期客戶指控Venture Global未能履行合同義務，反而選擇將天然氣以高價出售給現貨市場，從中謀取更大利潤。這些客戶現已通過仲裁尋求數十億美元的賠償。
面對指控，Venture Global公開聲明稱，客戶從一開始就知道工廠全面投入運營需要一段較長的時間，在履行長期合同之前將貨物出售給其他人是商業計劃的一部分。Michael Sabel曾表示，成為競爭對手攻擊的目標是不可避免的，“我們正在忙著執行、取得勝利并走向成功”。
通過此次IPO，Venture Global將以高調姿態進入公眾視野。分析師指出，若Venture Global成功IPO可能對行業產生深遠影響。
Wood Mackenzie分析師Mark Bononi表示：“Venture Global的IPO反映了一個迅速成長且資金需求日益增長的行業的自然發展和演變過程。”這一舉措或將激勵其他私人LNG公司跟隨其腳步。
同時，潛在投資者需警惕若干風險。例如，公司與客戶之間的合同糾紛可能影響其吸引新客戶并開發未來項目；拜登政府去年暫停批準新LNG設施的政策仍然是行業發展的障礙，盡管特朗普政府計劃解除這一禁令，但未來政策的不確定性依然存在；俄烏沖突可能停火，俄羅斯若恢復對歐洲的天然氣供應，美國LNG出口需求可能下降。此外，美國國內電力需求的增加或推高天然氣價格，進一步壓縮Venture Global的利潤空間。
